经营利润大降74%的业绩承压，并没有阻挡阿里巴巴在AI领域的前进步伐。相反，在2026财年第三季度财报及分析师电话会上，“AI”一词被提及85次，从底层芯片到上层应用，从技术研发到商业化落地，阿里全面展现了其AI全栈布局的野心，也逐步构筑起难以复制的核心壁垒，试图在AI时代实现从传统电商巨头向科技巨头的转型跨越。

  不同于部分企业聚焦单一环节的AI布局，阿里的AI战略呈现出“全栈贯通、生态协同”的鲜明特点，这也是其85次提及AI的核心底气所在。在基础设施层，阿里实现了“芯片+云”的双重自主可控，平头哥自研GPU芯片的规模化量产，填补了国内云服务商在自研算力芯片领域的空白，也打破了海外芯片的垄断。据财报披露，这款芯片已累计交付47万片，不仅支撑阿里内部AI业务的算力需求，更实现了商业化变现，60%以上服务于阿里云外部客户，覆盖互联网、金融、自动驾驶等多个行业。

  在模型层，阿里持续保持技术领先优势，千问大模型的迭代速度不断加快，2月推出的Qwen3.5-Plus在推理、编程、Agent智能体等方面表现优异，即将推出的下一版本的模型，将重点优化编码与智能体场景，进一步提升模型能力。更值得关注的是，阿里将MaaS平台定位为“模型Token的分销渠道”，通过百炼平台为各类行业应用提供标准化的大模型服务，既降低了企业和开发者的AI使用门槛，也实现了模型能力的规模化变现。过去三个月，百炼MaaS平台的Token消耗规模提升6倍，印证了其强劲的增长潜力。

  在应用层，阿里成立了Alibaba Token Hub（ATH）事业群，以“生产Token、传输Token、应用Token”为核心目标，形成了“千问+悟空”的双旗舰格局。C端方面，千问APP月活用户突破3亿，跻身国民级应用行列，与阿里消费生态的深度融合，实现了从智能对话到真实场景任务执行的跨越，春节期间超1.4亿用户通过其完成首次AI购物，带动了电商交易活跃度的提升；B端方面，悟空企业级AI原生工作平台内置到钉钉，服务超2000万企业组织，有望革新企业工作流，让每个企业都能拥有“24小时工作的龙虾军团”。

  这种全栈布局的优势，正在逐步转化为阿里的核心竞争力。摩根士丹利研报认为，阿里是国内唯一实现“芯片+云+模型+应用”四层垂直整合的企业，这种结构性优势，让其在AI算力紧缺的市场环境中占据先机。阿里CEO吴泳铭也直言，未来3—5年全球AI算力将持续紧缺，而平头哥芯片的量产，将为阿里的云和AI业务提供充足的算力供给，助力其实现更高增长。